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为应对金融危机新西兰联储拟增五大货币宽松“武器” 纽元多头落荒而逃

更新时间:2018年06月21日 09:08:09
类别:国内

  新西兰联储周三在一份调研报告中称,目前有着“非常大的空间”来进一步放宽货币政策,并且准备在发生严重金融危机的情况下实施大规模资产购买。受上述消息影响,周三纽元/美元大跌逾30点后一度失守0.69关口,日内跌幅持续扩大。

  距离08年的金融危机已经过去10年了,全球经济仍然没有明显好转:全球范围内的通胀率仍处于低位,并且各国央行迄今为止都未能将回调到原有水平。

  在过去近十年间,新西兰联储并未像欧洲、日本和美国一样,把降至零或负值来带动经济走出全球金融危机,但也一路调低利率,目前的官方现金利率仍处于历史最低水平——1.75%。

  新西兰联储多次暗示由于通胀依然低迷,货币政策有必要维持宽松。新西兰联储副主席约翰麦克德莫特(John McDermott)今日(5月23日)在接受采访时表示,为了随时应对大规模的经济危机,他们借鉴了其他央行的经验,并最终掌握了5种政策工具。

  尽管没有迫在眉睫的金融危机需要运用到这些工具,但新西兰联储需要防患于未然,因为在当前周期中,发生金融危机的概率远比历史上其他时候要高。这五种非常规工具分别是:

  1、负利率:将官方现金利率降低至-0.75%。

  2、前瞻指导:新西兰联储将提前向市场表明意图。

  3、量化宽松:新西兰联储考虑在二级市场上购买大量的政府和公司债券,还可能购买外国政府债券。

  4、利率掉期交易:新西兰联储将利用这个市场来影响更广泛的利率。

  5、向银行提供长期贷款:新西兰联储向银行提供抵押贷款,以保证其流动性。

  麦克德莫特在接受采访时也对各项政策工具提出了自己的看法。

  

  官方现金利率为负可以降低长期利率,同时鼓励银行放贷。麦克德莫特表示,根据其他央行的经验,负利率最低可以至-0.75%。不过他认为新西兰的官方现金利率下限保持在-0.5%比较好。同时他也认为利率长期为负将反而损伤新西兰经济。

  

  前瞻指引看起来非常适合新西兰联储使用,不过这将要求新西兰联储有足够的资产供其购买。由于新西兰市场规模较小,可购买的政府和公司债券有限,新西兰央行很可能会购买外国政府债券,以让纽元贬值。麦克德莫特对此评论道:

  “我们可以购买的资产数量是相对不受限制,但我们所承担的潜在债务风险将会是惊人的。我们将会对该工具进行充分的讨论,并且需要政府的帮助。”

  3。利率掉期交易

  尽管其他央行还没尝试通过利率掉期交易来影响更广泛的利率,新西兰联储缺乏相应的经验进行参考,但麦克德莫特认为新西兰的利率掉期市场规模相对较大,流动性强,这一方案不会像购买债券一样受到诸多限制,因此它会更适合新西兰。

  麦克德莫特坦言,这些工具只会在面对大规模金融危机时才会采用,并且它们的最终目的都是为了降低借贷成本,并且让市场相信,新西兰联储将拥有足够的力量保护新西兰的经济。

(责任编辑:DF372)

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